The impact of politics on fiscal behavior: the case of Brazil

Abstract

This paper examines the proposition that a government which faces an election or depends on general popular support to govern effectively will find it difficult to resist increasing expenditures or to raise taxes. The resulting fiscal deficits are then either financed by the central bank, which produces inflation, or by domestic and/or foreign borrowing, increasing the government's foreign or domestic debt. After a brief historical survey of Brazil, a method is use to test the validity of this hypothesis in a more formal way.

Translated abstract

Este artigo examina a proposição de que um governo que está enfrentando uma eleição ou que depende de um apoio popular para governar terá dificuldade de resistir ao aumento de gastos ou de aumentar os impostos. Os conseqüentes déficits fiscais podem ser financiados pelo Banco Central, o que resulta em inflação, ou pelos empréstimos domésticos e/ou estrangeiros, aumentando a dívida doméstica ou estrangeira. Depois de um curto resumo histórico da experiência brasileira, um método quantitativo está sendo utilizado para testar a validade desta hipótese de uma maneira mais formal.